乐鱼体育app官网网址:军工+商业航天：10家最能赚的公司ROE领跑全行业！

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  近期地缘局势持续紧张，多国密集增加国防预算，军工领域的刚性需求随之凸显。叠加“十五五”相关订单即将落地，券商研判军工行业有望进入新一轮上行周期，需求端的支撑已十分明确。

  与此同时，商业航天领域再获突破：天兵科技旗下大型液体运载火箭顺利完成“一箭36星”运输与振动两项关键试验，标志着商业航天正从技术验证阶段转向规模化发展阶段。而军民融合战略的深化推进，让军工与商业航天两大领域形成协同效应，产业链相关企业也迎来了双重发展机遇。

  今天我们聚焦同时布局这两大赛道、2025年三季报净资产收益率（ROE）最高的10家公司。ROE是衡量企业纯收入能力与经营质量的核心指标，数值越高，通常代表公司的赚钱能力越强，这也是市场关注这类企业的关键原因。

  特别说明：以下内容仅作行业交流，不构成任何投资建议。市场波动较大，投资决策需结合自己情况谨慎判断。

  军工业务方面，其子公司国微电子主营高性能微处理器、存储类器件等产品，主要使用在于航空航天领域的控制管理系统——例如飞机的飞行控制管理系统、卫星的姿态控制系统，这类部件属于装备核心环节，技术门槛极高，市场参与者较少。

  商业航天领域，公司旗下FPGA、回读刷新芯片、存储器等产品已启动向航天领域的导入，目前各项推进工作进展顺利，后续将批量应用于卫星设备。

  个人分析：当前军工与航天领域均在推进核心芯片国产化，紫光国微的产品恰好填补了这一刚需缺口，后续订单的稳定性与增长性都具备较强支撑。

  军工业务聚焦特种电缆领域，其低噪音、超低温等极端环境适配的电缆技术，已成功应用于多个军工项目——包括潜艇的通信电缆、战机的供电电缆等，这类产品对耐温性、抗干扰性的要求远超普通电缆，技术壁垒显著。

  商业航天方面，公司适配航天领域的电缆产品已通过极端环境测试，目前已进入商业航天供应链体系，并实现批量供货，服务于火箭、卫星等装备的配套需求。

  个人分析：电缆是航天设备的“传输血管”，随着商业航天发射频次提升，相关这类的产品的需求会同步增长，这一业务属于典型的“卖铲子”模式，盈利稳定性较强。

  军工业务由其子公司微研中佳开展，主要生产航天卫星、商用卫星的精密零件及成套组件，且以非涉密件为主——既覆盖了军工领域的需求，又规避了涉密业务的风险，订单获取的可持续性较好。

  商业航天领域，微研中佳是航天五院指定的精密零部件优选供应商，服务于深空探测、空间站等航天项目。航天五院是国内航天领域的顶尖科研院所，能进入其供应链体系，侧面印证了公司的技术实力。

  个人分析：航天设备的精密化程度持续提升，对零部件的精度要求也随之提高，隆盛科技深耕精密制造领域，行业门槛较高、竞争格局较好，具备较大的利润空间。

  公司是航空工业集团旗下企业，主业为航空新材料与高端智能装备制造——其生产的航空复合材料相比传统金属材料减重30%以上，兼具轻质与高强度特性，是军工战机、商业飞机的核心材料之一。

  商业航天方面，其子公司中航复材主要为航空工业主机厂及零部件生产单位供货，目前正积极地推进航空复合材料技术的应用与产业化，后续将拓展至商业火箭箭体、卫星结构件等领域。

  个人分析：材料是高端制造的基础，军工与航天领域对高性能材料的需求长期存在。中航高科作为“国家队”背景的企业，在技术、资源方面均具备行业顶尖优势，业务发展的确定性较强。

  公司是航天七院下属公司，目前在建军用爆破器材生产线自动化升级改造项目——军工领域对爆破器材的安全性、产能效率要求比较高，自动化改造是行业趋势，项目落地后将显著提升公司的军工订单承接能力。

  商业航天领域，其子公司航天能源拥有特种能源、精密机械、智能控制“三位一体”的技术能力，正推动航天技术向民用领域转化——例如航天级储能设备，其安全性、常规使用的寿命均优于民用产品，在市场中具备较强竞争力。

  个人分析：航天智造属于“院所系”企业，技术体系源自航天系统，这类技术民用化后具备较高的附加值，后续利润增长的潜力较大。

  军工产品主要使用在于夜视观瞄、精确制导、光电载荷及军用车辆辅助驾驶系统等领域——例如导弹的红外制导系统、坦克的夜视仪，核心客户为国内雷达研制生产单位，这类客户的需求具备刚性，订单稳定性较强。

  商业航天方面，公司已完成卫星通信终端核心芯片的设计并通过项目验收，同时建成航天T/R组件生产专线。T/R组件是卫星互联网的核心部件，当前国内卫星互联网正处于规模化组网阶段，相关需求将持续释放。

  个人分析：睿创微纳是核心部件供应商，其产品覆盖军工装备与航天卫星的核心环节，这类业务的利润空间通常高于整机制造，具备较强的盈利韧性。

  军工业务聚焦有源相控阵雷达产品，已批量应用于卫星的雷达设备——相控阵雷达是当前军工与航天领域的主流探测技术，大范围的应用于预警机、侦察卫星等装备。

  商业航天领域，其子公司铖昌科技推出了星载与地面用卫星互联网相控阵T/R芯片全套解决方案。卫星互联网组网过程中，T/R芯片是核心刚需部件，后续市场需求将持续扩大。

  个人分析：和而泰同时布局“军工信息化”与“卫星互联网”两大热点赛道，这两个领域均处于快速增长阶段，公司的业务成长空间具备较强支撑。

  公司军工领域的订单收入占比已超过50%，主要提供军工产品的性能测试、可靠性测试等服务——军工产品定型前一定要通过相关测试，这类服务属于行业刚需，订单的可持续性较强。

  商业航天方面，企业具有航空航天领域的故障预测与健康管理核心技术，相关这类的产品已在国产飞机测试中实现成熟应用——商业飞机、火箭等装备上天前需完成故障检验测试，这类需求具备硬性约束。

  个人分析：东华测试是军工与航天领域的“基础设施服务商”，行业发展与新产品研发都会带动测试需求，业务的长期需求逻辑清晰。

  公司是绵阳国资旗下企业，主导或参与制定了十余项国家标准及国家军用标准，同时具备防务头部企业的供货资质——能够参与标准制定的企业，技术水平通常处于行业顶尖位置，市场准入壁垒较高。

  商业航天领域，公司的宇航环境小型化高速传输产品技术处于国内领先水平，其宇航用高速连接器的传输速率为国内最高——航天设备间的数据传输对速率要求比较高，这类产品属于“卡脖子”的核心部件，具备不可替代性。

  个人分析：华丰科技兼具“标准制定者”与“核心部件供应商”的双重身份，业务壁垒显著，在军工与航天领域的议价能力较强，盈利水平具备保障。

  军工业务由其子公司宗申航发开展，主营航空发动机产品，已应用于多款无人机装备——无人机是当前军工领域的重点发展趋势，发动机作为无人机的核心部件，需求将持续增长。

  商业航天方面，其子公司航天神舟飞行器主营航空航天及其他运输设备制造业，产品有商业火箭部件、小型航天器等，后续商业航天规模化发展将带动相关订单增长。

  个人分析：宗申动力布局“航空发动机+航天设备制造”，发动机是军工与航天装备的核心部件，技术门槛极高，公司已在这一领域占据先机，后续业务增长的潜力较大。

  一是技术自主可控。无论是芯片、材料还是核心部件，这一些企业均具备自主研发与生产能力，不依赖外部供应。当前军工与航天领域均强调自主可控，这一能力是进入市场的硬门槛。

  二是赛道协同布局。军工是刚性需求赛道，商业航天是新兴增长赛道，两大领域均处于向上发展阶段，同时布局相当于获得了“双保险”，能够对冲单一赛道的波动风险。

  个人分析：当前军工技术的民用化转化与商业航天需求的反哺效应正逐步显现，两大赛道的协同性会持续增强。这10家企业已在双赛道中完成布局，后续将充分享受行业增长带来的盈利红利。

  这10家企业虽然ROE较高、赛道布局优质，但当前市场波动较大，部分企业已出现过度炒作的迹象——股价涨幅与基本面背离的情况需要警惕，盲目跟风可能面临较高风险。

  投资这类企业需聚焦基本面，关注技术实力、订单稳定性等核心指标，避免单纯追逐概念。军工与商业航天均属于长周期行业，盈利释放需要一些时间，短期博弈的风险相对较高。

  这10家企业中，有的聚焦核心芯片，有的深耕高端材料，有的主攻核心部件，各自的优势与布局方向各不相同。

  你认为哪家企业的业务布局最具稳定性？或者你觉得军工+商业航天赛道中，还有哪些需要我们来关注的细分机会？欢迎在评论区分享你的观点。

  如果觉得这篇内容有参考价值，欢迎点赞转发给身边关注军工与航天领域的朋友，一起探讨行业机遇！关注我，后续将持续梳理高盈利行业的优质企业。

  温馨提示：所有观点均是个人投资心得体会，和个人身边真实案例分享，供大家交流讨论，不涉及任何投资建议，请大家别盲目跟风，盈亏自负！成年人要有自己的判断。

  深圳女孩被男同学杀害案即将宣判，独家对话受害人家属：爸爸和妈妈在努力为你讨回公道#媒体精选计划 #深圳 #独家 #家属 #同学

  香港警方和消防部门27日凌晨召开记者会宣布，大埔屋邨宏福苑火灾目前已造成44人遇难，45人受伤。香港警方展开调查，发现建筑物外墙有保护网、防水帆布、塑料布，疑未符合防火标准，另有一座未波及的大厦每层电梯大堂窗外都有发泡胶包封，易燃且可能加速火势蔓延，不排除发泡胶是迅速蔓延的原因。

  其中，11月10日，一艘渔船在韩国全罗北道群山市附近海域发生倾覆，2人被附近经过的货船救起，其余9人失踪。据《辽宁日报》报道，全省已留置31人，采取刑事强制措施104人，主动投案52人。

  外界关注到，11月23日，王毅在与中亚三国外长战略对话后，接受了中国媒体采访，其中大篇幅谈到当下的中日摩擦。

  11月26日，有网友发帖称，有认识的演员去世了。同日上午，记者联系上发帖人“洋洋”，对方称是在朋友圈看到消息后有感而发，因为都是演艺圈的同行。记者联系上离世男演员母亲朱女士。据其介绍，男演员名叫陈宇，今年44岁，因脑出血在21日晚于成都出租屋去世。

  据新华社11月27日消息，大埔屋邨宏福苑火灾目前已造成44人遇难，45人受伤。谢霆锋、佘诗曼、陈伟霆、钟欣潼、容祖儿等众多艺人发文祈祷“愿平安”。